How Stablecoins and Asset Management are

Reshaping  Japan’s Digital Economy

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21st October 2025 | 09:30am to 05:30pm

 
本イベントは、日英同時通訳付きで、日本語と英語の二言語にて進行いたします。
This event will be conducted in two languages, Japanese and English, 
with simultaneous Japanese-English interpretation.
 

GFTN Connect: Japan Weeks Agenda 

Join us to explore the impact of Stablecoins on the Japan financial ecosystem, covering fundamentals, market dynamics, institutional adoption, and disruptive effects on traditional payments and points. In the afternoon we examine major shifts transforming asset management and the broader financial landscape in Japan. After an overview of global and domestic asset management trends, we will explore how policy can foster a sustainable investor culture, how asset owners are adapting to a changing wealth environment, how digital innovation is reshaping asset management, and whether diversification is pushing capital beyond traditional US markets

Japan Weeks は、2025 年で3 年目を迎える政府支援のイニシアティブであり、日本がグローバル金融ハブとしての役割を高める様子を発信するために設けられました。金融庁による資産運用立国戦略の一環として、10 月の集中期間（10 月20日〜24 日のコア週）に、国際的な投資家や資産運用会社、金融機関が一堂に会し、オルタナティブ投資、サステナブルファイナンス、資産運用政策などについて議論します。プログラムには多数の金融機関主催イベントを特色としています。今年度は、Global Finance and Technology Network（GFTN）Japan が三井住友銀行（SMBC）と共催し、10 月21 日に「GFTN Connect Japan」を開催します。GFTN Connect Japan は、国内外の金融テクノロジー・イノベーションとコラボレーションのためのエコシステム構築を目指す月次型コミュニティ・イベントシリーズです。

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Registration

Morning Session : Are Stablecoins going to Destabilize the Financial System?

午前の部: ステーブルコインはどう金融システムに影響を及ぼすか？

 
Tue, Oct 21 | 9:30am to 9:45am 
Registration
受付
 
 
Tue, Oct 21 | 9:45am to 09:50am 
Opening Remarks by SMBC 
開会挨拶 (三井住友銀行)
 
 
Tue, Oct 21 | 09:50am to 10:20am 
Crash Course: Stablecoins - From Fundamentals to Financial Innovation
クラッシュコース：ステーブルコインの基礎から金融革新まで
 
Stablecoins have rapidly emerged as a bridge between traditional finance and the digital asset economy, combining the stability of fiat currencies with the efficiency of blockchain. What are the key types of stablecoins, and how does their regulatory landscape differ across markets? How do stablecoins compare with Central Bank Digital Currencies (CBDCs), and what distinct roles could each play in payments, cross-border transactions, and decentralized finance? By exploring applications in operational efficiency and global remittances—alongside risks and regulatory challenges—this session highlights Japan’s pioneering framework and the JPYC stablecoin as examples of how institutional adoption is driving the evolution of digital finance. 
本セッションの冒頭では、ステーブルコインの基本的な概念 について整理いたします。主な類型、規制環境、具体的な活 用事例、そして金融イノベーションを促進する上での役割な ど、基礎的な事項を概観いたします。また、中央銀行デジタル通貨（CBDC）とステーブルコイン との相違点、およびそれぞれが伝統的金融と分散型金融の領域において果たす機能についても議論いたします。さらに、国際送金や業務効率化といった分野における具体的 な活用事例を紹介するとともに、ステーブルコインに内在す るリスクや規制上の課題についても論じます。日本においては、先進的な規制枠組みの整備と、JPYCに代表されるステーブルコインの取り組みにより、制度面・実務 面の両面で機関投資家による導入が進展しており、デジタル 金融および決済インフラの進化を象徴する事例として注目さ れています。 
Speakers
Prof. Chia Tek Yew, Advisor, National University of Singapore (NUS) - Asian Institute of Digital Finance (AIDF)
 
 
 
Tue, Oct 21 | 10:20am to 11:00am 
Panel 1: Pioneers at Play: Collaboration and Competition in the Expanding Stablecoin Ecosystem
パネル1：先駆者たちの競演 拡大するステーブルコイン・―エコシステムにおける協調と競争
 
Japan’s unique regulatory approach has positioned it as a testing ground for stablecoin innovation while shaping competitive dynamics across a rapidly expanding global ecosystem. How do leading projects like JPYC differentiate themselves, and what strategic advantages emerge from Japan’s proactive regulatory model? What role do local financial institutions, fintech players, and global entrants play as they compete and collaborate within this ecosystem? Which adoption drivers, collaboration patterns, and competitive pressures will define the stablecoin sector’s future growth and set Japan apart from other markets?  
本セッションでは、日本におけるステーブルコイン市場の変化と、グローバル市場における日本のポジショニングに焦点を当てます。JPYCをはじめとする先進的なプロジェクトが、いかにして競争優位性を確立しているのか、その差別化要因を探ります。また、日本独自の規制枠組みが国内のイノベーションをどのように促進しているのか、さらに国内の金融機関やフィンテック企業がグローバルなエコシステムの中でどのような立ち位置を築いているのかについても議論します。ステーブルコインの急速な拡大を支える主要な導入要因、業界内での協業のあり方、そして競争環境の変化が市場に与える影響について、様々な視点から考察を深めてまいります。
 Speaker
Noritaka Okabe, CEO, JPYC 
Yo Nakagawa, Senior Executive Director, Monex Group
Moderator
Yuki Kamimoto, Chief Executive Officer, CoinDesk Japan  
 
 
Tue, Oct 21 | 11:00am to 11:40am 
Panel 2: How are Banks and Financial Institutions Embracing Stablecoins?
パネル2：既存金融機関はステーブルコインにどう向き合うのか
 
Around the world, banks and financial institutions are beginning to embrace stablecoins as a transformative force in payments and settlement. With nearly half of global institutions piloting stablecoin solutions, traditional systems must adapt to new models of always-on, efficient, cross-border finance. What factors are driving this adoption, and how are efficiency gains reshaping banking operations and liquidity management? How will stable integration affect the competitive strategies of domestic and global financial players? And what does this mean for the next phase of digital finance innovation in Japan and beyond?
本セッションでは、日本および世界各国の銀行が、ステーブルコインをいかに受け入れ、現代の金融システムの変革に取り組んでいるかを考察します。現在、世界の金融機関の約半数が、24時間対応の国際送金をはじめとする、より迅速かつ効率的な決済手段としてステーブルコインの導入を試行しており、従来の金融インフラは大きな変革の局面を迎えています。こうした動きの中で、競争戦略も急速に進化しつつあります。本パネルでは、ステーブルコイン導入を後押しする要因、業務効率の向上が銀行業務に与える影響、そしてデジタル金融イノベーションの今後の展望について、多角的に議論を深めてまいります。
Speakers
Naoto Shimoda, General Manager, Digital Strategy Department, SMFG 
Jeff Hutchins, Head of Japan Equities, Asia Risk Trading, Jefferies 
Naoyoshi Shitara,  Regional Sales Head, Nucleus Software Japan
Moderator
Pieter Franken, Chief Executive Officer, GFTN 
 
 
Tue, Oct 21 | 11:40am to 12:20am 
Panel 3: How Stablecoins pose a competitive threat to Traditional Credit Card Rewards and Payment Points Systems
パネル３： 決済エコシステムの再編：ステーブルコインと既存モデルの交錯
 
Stablecoins are not only disrupting payment infrastructure but also posing a direct challenge to established models such as credit card rewards and loyalty-point systems. Faster, cheaper transactions and programmable digital incentives create alternatives that appeal to both merchants and consumers. With real-time settlement and efficient cross-border functionality, incumbents like Visa and Mastercard face growing pressure to adapt. In Japan, yen-backed stablecoins such as JPYC are accelerating local adoption and compelling banks to rethink competitive positioning and collaborative strategies. How will stablecoins redefine consumer engagement and payment economics? What balance can be struck between innovation and incumbent resilience, and how will this shift reshape Japan’s future payment landscape? 
本セッションでは、ステーブルコインが従来のクレジットカード報酬制度および決済インフラに与える影響について検討します。高速かつ低コストの取引、さらにはプログラム可能なデジタルインセンティブの導入により、ステーブルコインは既存の決済モデルに変革をもたらしつつあります。リアルタイム決済の実現や国際送金の効率化といった利点は、VisaやMastercardといった既存プレイヤーに対し、戦略の見直しを迫る要因となっています。特に、日本円建てのステーブルコイン（JPYCを含む）の普及は、国内市場における導入を加速させるとともに、金融機関に対して競争戦略および協業の在り方を再考させる契機となっています。本パネルでは、こうした変化が消費者との関係性、決済経済の構造、そしてイノベーションと既存勢力のバランスにどのような影響を及ぼすのかについて、包括的に議論を深めてまいります
Speakers
Prof. Chia Tek Yew, Advisor, National University of Singapore (NUS) - Asian Institute of Digital Finance (AIDF)
Moderator
Oliver Matthew, Head of Institutional Equities, CLSA
 
 
Tue, Oct 21 | 12:20pm to 12:30pm 
Closing Remarks by GFTN
閉会挨拶 (GFTN)
 
 

Networking and Registration: 12:30pm to 01:30pm

受付・ネットワーキング

Afternoon Session: The Big Shifts in Asset Management

午後の部：資産運用のパラダイムシフト

 
 Tue, Oct 21 | 01:30pm to 01:40pm 
Opening Remarks by FSA
開会挨拶 (金融庁)
 
 
Tue, Oct 21 | 01:40pm to 02:00pm 
Crash Course: Overview of the Big Wealth Shift, Globally and in Japan
クラッシュコース：グローバルおよび日本の大規模資産移転北米・アジア太平洋における富裕層の伸長、世代交代による資産の移転、代替投資やデジタル運用の拡大傾向 
 
In 2024, the global high-net-worth individuals (HNWI) wealth and population grew significantly, led by North America and Asia-Pacific, with Japan seeing an 8.2% wealth increase fueled by equity gains and a weaker yen. The generational transfer to Gen X, millennials, and Gen Z—Next-gen HNWIs—totals USD 83.5 trillion by 2048, shifting preferences towards alternative investments and digital engagement. Wealth managers must adapt strategies in Japan and worldwide to engage Next-gen clients and capture this transformative opportunity effectively opportunity effectively.
2024年、世界の富裕層（HNWI：High-Net-Worth Individuals）の資産総額および人口は大きく増加し、特に北米およびアジア太平洋地域が成長を牽引しました。日本においても、株式市場の上昇と円安の影響により、富裕層の資産は8.2％増加しました。今後、2048 年までに総額83.5 兆米ドルにのぼるとされる世代間の資産移転が、X世代、ミレニアル世代、Z世代といった「次世代富裕層（Next-gen HNWIs）」へと進む中で、彼らの投資嗜好はオルタナティブ資産やデジタルチャネルでのエンゲージメントへとシフトしています。このような構造変化を踏まえ、資産運用業界は日本を含む世界各国において、次世代顧客との関係構築に向けた戦略の再構築が求められており、今まさに大きな転換点を迎えています。
Speaker
Koichi Shirasaki, Senior Director, Capgemini Japan 
 
 
Tue, Oct 21 | 02:00pm to 02:30pm 
Fireside Chat: What is stopping Japanese Retail Investor from shifting all their Assets into the Stock Market and Beyond
ファイヤーサイドチャット: "なぜ日本の個人投資家は、すべての貯蓄を株式市場などに移さないのか"
 
For over the past decade, we have been hearing stories about the "tsunami" of wealth transfer to come and how that will change the asset management industry's outlook. Though through programs such as NISA the Japanese government has encouraged a certain amount of capital to flow into investments rather than cash deposits, the Japanese seem to have not gone overboard on putting all their money into the stock market. What has been driving the shift so far and what has stopped the average Japanese household from shifting more assets into higher risk, higher yield products such as Stocks, Mutual Fund, FX, Crypto etc.?
過去10年以上にわたり、「世代を超えた資産移転の津波」が資産運用業界の構造を大きく変えると語られてきました。日本政府もNISAなどの制度を通じて、現預金から投資への資金シフトを
促進してきましたが、依然として多くの日本人は、全資産を株式市場に投じるような動きには至っていません。本セッションでは、これまでに見られた資産シフトの背景を振り返るとともに、なぜ日本の一般家庭が、株式、投資信託、FX、暗号資産などのリスク資産への投資に慎重であり続けているのか、その要因を掘り下げます。 制度、文化、金融リテラシー、マクロ経済環境など、複数の視点から議論を展開し、今後の資産形成のあり方や、次世代投資家との向き合い方について考察します。
Speakers 
Takashi Hiroki,  Chief Strategist, Monex
Moderator
Jesper Koll, Expert Director, Japan Catalyst Fund
 
 
 
Tue, Oct 21 | 02:30pm to 03:10pm 
Panel 1: Beyond NISA: From One-Time Boost to Sustainable Investor Culture
パネル１："NISA のその先へ 一過性の刺激策から持続可能な―投資文化へ" 
 
Despite NISA's success in encouraging first-time investments, it can become even better at fostering a sustainable investor culture and driving fundamental changes in taxation and asset management practices. What policy reforms, incentives, and market mechanisms are necessary to sustain long-term investor engagement and broaden participation? How can private retail investors and institutional capital be aligned to drive a comprehensive transformation in Japan's investment landscape, fostering greater financial literacy and stable wealth growth? What are the limitations of Japan's NISA scheme, and what steps must follow to move beyond this initial, one-time stimulus?
NISA制度は、これまで投資経験のなかった個人にとって投資への第一歩を踏み出す契機となり、一定の成果を上げてきました。しかし、真に持続可能な投資文化を育むためには、NISAを超えた制度設計や政策的支援が求められています。税制や資産運用の慣行に対する抜本的な見直しを含め、長期的な投資参加を促進し、より幅広い層の参画を実現するための改革が必要です。また、個人投資家と機関投資家の資本をどのように連携させ、日本の投資環境全体を包括的に変革していくかも重要な論点です。金融リテラシーの向上と安定的な資産形成を両立させるためには、制度面だけでなく、教育や情報提供の在り方も含めた多面的なアプローチが求められます。本セッションでは、NISA制度の限界を踏まえたうえで、この初期的な刺激策を超えて、いかにして日本に根付く投資文化を築いていくかについて、政策、業界、投資家それぞれの視点から議論を深めてまいります
Speakers
David Semaya, Executive Chairman & Representative Director, Sumitomo Mitsui Trust Asset Management
Takashi Takamura, President, Japan Country Head, Franklin Templeton
Moderator  
Laurent Depus, Secretary General, International Bankers Association of Japan 
 
 
 
Tue, Oct 21 | 03:10pm to 03:50pm 
Panel 2: How are Asset Owners Responding to Shifts in the Asset Management Landscape
パネル２： "資産運用の構造変化に、資産保有者はいかに対応しているか"
 
Japan’s asset owners—including pension funds, insurance companies, corporate pension schemes, and university endowments—are navigating a rapidly evolving investment environment shaped by regulatory reforms, broader adoption of fiduciary principles, and a shift toward long-term, diversified strategies. How are these institutions rebalancing portfolios and governance frameworks to adapt to greater market liberalization and global competition? What steps are needed to enhance alignment with Japan’s ambition of becoming a leading asset management hub, integrating sustainable growth, stronger transparency, and closer collaboration with both institutional and retail investors? To what extent can asset owners play a catalytic role in reshaping Japan’s wealth management ecosystem to unlock long-term economic resilience and innovation?
 本セッションでは、日本の年金基金、保険会社、企業年金、大学基金といった資産保有主体が、国内の資産環境の大きな変化にど
のように対応しているのかを検討します。特に、投資制限の緩和を含む規制改革、受託者責任を重視する「アセットオーナー原
則」の導入、そして長期・分散型の投資戦略への転換といった動きが、資産運用の実務にどのような影響を与えているのかに焦点
を当てます。また、日本が「資産運用立国」を目指す中で、ガバナンスの強化、透明性の向上、機関投資家および個人投資家との協働といった観点から、資産運用の在り方をいかに再構築していくべきかについても議論を深めます。こうした進化は、日本の投資ポテンシャルを引き出し、経済の活力を高める鍵となるものであり、制度・実務の両面からの対応が求められています
Speakers
Dan Maguire, Chief Investment Officer, Aya Fund, Hoku Inc.
Moderators
Frank Packard, Partner, Eight Peak Partners 
 
 
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Tue, Oct 21 | 03:50pm to 04:30pm 
Panel 3: The Digital Shift: How Technology is Reshaping Asset Management
パネル３： "デジタル・シフト テクノロジーが変える資産運―用の未来 "
 
Digital transformation is redefining Japan’s asset management industry, creating new opportunities for efficiency, transparency, and investor engagement through AI-driven data analytics, robo-advisors, and seamless digital platforms. What structural and regulatory reforms are needed to overcome the limitations of legacy IT systems and enable a transition toward fully data-driven, agile models? How can asset managers adapt to rising expectations from high-net-worth individuals and retail investors for mobile-first, transparent, and real-time investment access, including alternative assets? To what extent can digital innovation act as a catalyst for Japan’s ambition to become a leading global asset management hub while ensuring sustainable growth and competitiveness?
本セッションでは、デジタル技術が日本の資産運用業界にもたらす構造的な変化について検討します。規制改革とテクノロジーの進展により、投資業務の柔軟性、運用効率、そしてイノベーションの可能性は飛躍的に高まりつつあります。一方で、既存のレガシーITシステムがもたらす制約や、業界全体がデータドリブンかつアジャイルな運用モデルへと移行する過程で直面する課題も浮き彫りになっています。加えて、富裕層および個人投資家の間では、モバイルアプリ、オンラインポータル、ロボアドバイザーといったシームレスなデジタル体験への需要が急速に高まっており、リアルタイムでのポートフォリオ管理や、オルタナティブ投資への容易なアクセス、透明性の確保が求められています。こうしたデジタル進化は、日本が「資産運用立国」として国際的な地位を確立し、持続可能な成長を実現するための重要な鍵となります。本パネルでは、テクノロジーが資産運用の在り方をどのように再定義し、業界の競争力をいかに高めていくのかについて、多角的に議論を深めてまいります。
Speakers
Keiko Sydenham, Co-founder & CEO, LUCA Japan Co.
Moderators
Prof. Chia Tek Yew, Advisor, National University of Singapore (NUS) - Asian Institute of Digital Finance (AIDF) 
 
 
 
Tue, Oct 21 | 04:30pm to 05:10pm 
Panel 4: The Geography of Capital: Are Investors Moving Beyond Traditional US Markets?
パネル４： "資本の地政学 投資家は米国市場の外へ向かって―
いるのか"
  
Diversification trends are gradually reshaping the global flow of capital, with large investors increasingly exploring opportunities beyond traditional US markets toward dynamic regions such as India, China, and Southeast Asia. While Japanese allocations outside the US remain modest in percentage terms, the absolute sums are significant and signal a growing appetite for diversification. How are geopolitical uncertainties, trade tensions, and structural economic factors influencing this shift? Do these moves represent a meaningful rebalancing of global portfolios that could challenge US market dominance? And what opportunities might this reallocation unlock across emerging economies poised for long-term growth?
本セッションでは、分散投資の潮流が資本の地理的配置にどのような変化をもたらしているのかを検討します。近年、インド、中国、東南アジアといったダイナミックな成長を遂げる地域に対し、機関投資家の関心が高まりつつあります。日本の投資家による米国資産からの資金移動は限定的ではあるものの、絶対額としては無視できない規模に達しており、分散投資への関心の高まりを示唆しています。こうした動きの背景には、地政学的リスク、貿易摩擦、構造的な市場要因などが複雑に絡み合っています。これらの要因が、グローバルなポートフォリオの再構築を促し、長年にわたり支配的であった米国市場の地位に変化をもたらす可能性もあります。本パネルでは、こうした資本の再配分が新興国市場にどのような機会をもたらすのか、そしてそれが世界の投資地図にどのような再編をもたらすのかについて、多角的に議論を深めてまいります 
Speaker
Nana Otsuki, Senior Fellow, Pictet Asset Management (Japan) Ltd 
Oliver Matthew, Head of Institutional Equities, CLSA 
CJ Morrell, Managing Director, Head of Japan, Fiera Capital
Moderator
Jesper Koll, Expert Director, Japan Catalyst Fund 
 
 
 
Tue, Oct 21 | 05:10pm to 05:30pm 
Closing Remarks by GFTN
閉会挨拶 (GFTN)